Cyberattack as an inside information or when to share the truth

Vol.8,No.15(2017)

Abstract
The following paper answers the question when and whether a domestic issuer of a financial instrument should disclose an information about a cyberattack against his system. The paper analyses a notification duty about insider information. The reasoning concludes that if certain requirements for the quality of insider information are met, the issuer has an obligation to inform the relevant public without delay about ongoing or completed cyberbattack.

Keywords:
Cyberattack; Insider Information; Notification Obligation; Issuer of a Financial Instrument

Pages:
s. 33–49
Author biography

Tomáš Abelovský

Právnická fakulta Masarykovy univerzity

Doktorant, Ústav práva a technológií Právnická fakulta MU 

References

LITERATURA

  1. HONG, N. a Sidel, R., Hackers Breach Law Firms, Including Cravath and Weil Gotshal. The Wall Street Journal. Marec 2016. Dostupné z: http://www.wsj.com/articles/hackers-breach-cravath-swaine-other-big-law-firms-1459293504

  2. What lies behind the JPMorgan Chase cyber-attack. The Economist. November 2015. Dostupné z: http://www.economist.com/news/business-and-finance/21678214-criminal-economy-developing-faster-lawful-one-can-defend-itself-what-lies-behind

  3. Division of Corporation Finance, Securities and Exchange Commission, CF Disclosure Guidance. 2011. Dostupné z: https://www.sec.gov/divisions/corpfin/guidance/cfguidance-topic2.htm

  4. KOTÁSEK, Josef. Ochrana vnitřních informací. Brno: Tribun EU, 2008. 255 s. ISBN 978-80-7399-355-9.

  5. SCHEPPELE, Kim Lane. "It's Just Not Right": The Ethics of Insider Trading. Law and Contemporary Problems, Vol. 56, No. 3, Modern Equity, Summer, 1993.

  6. BITGLASS. “Where’s your data?” experiment. Dostupné z: http://pages.bitglass.com/rs/bitglass/images/BR-Bitglass_Wheres_Your_Data.pdf

  7. PASSERI, Paolo. July 2016 Cyber Attacks Statistics. Dostupné z: http://www.hackmageddon.com/2016/08/18/july-2016-cyber-attacks-statistics/

  8. SEAL, Mark. An Exclusive Look at Sony's Hacking Saga. Vanity Fair. Retrieved February 4, 2015. Dostupné z: http://www.vanityfair.com/hollywood/2015/02/sony-hacking-seth-rogen-evan-goldberg

  9. Paul, Monica. Sony hack sends stock down 10 % in past week. Dostupné z: http://money.cnn.com/2014/12/15/investing/sony-stock-hack/

  10. Arcuri, Brogi a Gandolfi. The effect of information security breaches on stock returns: Is the cyber crime a threat to firms? Dostupné z: http://www.efmaefm.org/0EFMAMEETINGS/EFMA%20ANNUAL%20MEETINGS/2014-Rome/papers/EFMA2014_0408_fullpaper.pdf

  11. Kvochko, Elena. Why Data Breaches Don’t Hurt Stock Prices. Harvard Business Review. Dostupné z: https://hbr.org/2015/03/why-data-breaches-dont-hurt-stock-prices

  12. Swiss Re Corporate Solutions joins forces with IBM to offer cyber risk protection. Dostupné z: http://www.swissre.com/corporate_solutions/Swiss_Re_Corporate_Solutions_joins
    _forces_with_IBM_to_offer_cyber_risk_protection.html

POUŽITÉ PRÁVNE PREDPISY A SÚDNE ROZHODNUTIA

  1. Cal. Civ. Code 1798.82 and 1798.29. Dostupné z: http://www.leginfo.ca.gov/pub/01-02/bill/sen/sb_1351-1400/sb_1386_bill_20020926_chaptered.pdf

  2. Rozsudok SDEÚ vo veci C628/13 zo dňa 11.3.2015, Jean-Bernard Lafonta proti Autorité des marchés financiers,

  3. Úřední sdělení Č̌eské Národní Banky ze dne 18. prosince 2009 o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci. Věstník ČNB částka 21/2009 ze dne 23. prosince 2009.

  4. Zákon č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu.

  5. Zákon č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov.

  6. Zákon č. 429/2002 Z. z. o burze cenných papierov v znení neskorších predpisov.

  7. Nariadenia Európskeho parlamentu a rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES.

  8. Zákon č. 181/2014 Sb. o kybernetické bezpečnosti a o změně souvisejících zákonů.

  9. Zákon č. 40/2009 Sb. Trestní zákoník.

  10. Zákon č. 300/2005 Z. z. Trestný zákon.


Metrics

0

Crossref logo

0


1268

Views

287

PDF (Czech) views